疫情以来，我国经济发展面临严峻复杂的内外部环境变化，国际方面，发达国家经济普遍回落，通胀压力持续上升，国内方面，在经济供给侧改革的背景下，经济发展面临需求收缩，资源错配的风险加速释放，不良资产规模增长迅速，企业破产重整案件逐年上升。作为金融行业的重要组成部分，信托业面临资管新规过渡期即将结束和“两压一降”严监管的双重压力，行业转型亟待取得实质性进展。

　　近年来，监管机构多次发文并强调“坚持回归本源，服务实体经济”，而特殊资产服务信托正是信托公司回归信托本源“受人之托、尽人之忠”的最好诠释之一。

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　　信托法所确立的信托关系有别于其他资管产品的委托代理关系，信托财产具备法定效力最高的破产隔离作用。在开展问题企业重整项目时，以剥离资产设立财产权信托，可以有效隔离与原主体其他财产之间的关联性，充分保障标的资产安全，规避风险传染；可以通过信托契约为纽带，重新建立问题企业各利益相关方的互信关系；同时，信托公司利用其中立地位，灵活设计交易结构，通过采取专业管理、运营处置和财产分配等定制化服务，确保各方承诺得以履行，促进交易达成。

　　信托公司作为持牌信托专营机构，在政策鼓励的大背景下，能够很好地解决经济下行期主体信用坍塌中各利益相关方的痛点，信托这一金融工具的引入将为问题企业脱困中的难题提供新的解决思路，同时也为信托公司转型过程中打开新的业务方向。

　　针对市场环境变化，云南信托积极响应化解金融风险、服务实体经济的政策号召，通过与多家资产管理公司的广泛合作和业务探索，灵活运用并购信托、股权信托、债权信托、他益信托等各类信托工具，加速拓展和布局特殊资产服务信托业务。截至目前，云南信托管理的特殊资产信托业务规模达200亿元，覆盖问题企业流动性纾困、债务重组、资产重组、股权并购等多个业务层面。

　　特殊资产服务信托是云南信托积极解读和研判当前信托业转型要求下的业务探索方向，更是积极运用信托工具贯彻中央关于金融支持实体经济发展的业务转型方向，在业务开展过程中云南信托得到了政府部门、合作机构、实体企业的一致认可和好评，充分体现了“坚持回归本源，服务实体经济”的社会责任和担当。

　　后续云南信托将进一步提升特殊资产业务战略高度，并结合自身的人才队伍优势和专业优势，与各相关业务领域的头部机构加强交流与合作，深耕问题企业脱困相关的服务信托业务，通过高效率和高质量的服务，努力构建核心竞争力和市场竞争力。（李豪悦）

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